Las quiebras corporativas aumentaron en 2025, alcanzando niveles no vistos desde el período inmediatamente posterior a la Gran Recesión, ya que las empresas dependientes de las importaciones absorbieron los aranceles más altos en décadas.
Al menos 717 empresas se declararon en quiebra hasta noviembre, según datos de S&P Global Market Intelligence. Esto representa aproximadamente un 14 % más que en los mismos 11 meses de 2024, y la cifra más alta desde 2010.
Las empresas citaron la inflación y las tasas de interés entre los factores que contribuyen a sus problemas financieros, así como las políticas comerciales de la administración Trump que han interrumpido las cadenas de suministro y elevado los costos.
Pero, a diferencia de años anteriores, el aumento en las solicitudes es más evidente en el sector industrial, es decir, empresas vinculadas a la manufactura, la construcción y el transporte. El sector se ha visto gravemente afectado por las políticas arancelarias, siempre flexibles , del presidente Donald Trump, que, según él, revitalizarían la industria manufacturera estadounidense. El sector manufacturero perdió más de 70.000 empleos en el período de un año que finalizó en noviembre, según datos federales.
Las empresas orientadas al consumidor con productos o servicios discrecionales, como moda o decoración del hogar, representaron el segundo grupo más grande. Este contingente suele encabezar la lista e incluye a muchos minoristas, y su reducción es una señal de que los consumidores, cansados de la inflación, están priorizando lo esencial.
Los datos de S&P reflejan las solicitudes de quiebra tanto bajo el Capítulo 11 como bajo el Capítulo 7. En el primero, también conocido como reorganización, la empresa se somete a un proceso judicial para reestructurar sus deudas mientras continúa operando. Bajo el Capítulo 7, la empresa cierra y sus activos se venden.
Economistas y expertos empresariales afirman que las guerras comerciales han presionado a las empresas con un alto consumo de importaciones, que se resisten a subir demasiado los precios por temor a distanciarse de los consumidores. La Casa Blanca no respondió a las solicitudes de comentarios.
Aunque la inflación es actualmente más baja de lo que muchos economistas esperaban (los precios subieron a un ritmo anual del 2,7 % en noviembre), muchas empresas aún asumen nuevos costos para mantener los precios a raya para los compradores, según los expertos. Esto está provocando una cierta reducción de la oferta, ya que las empresas, ya de por sí frágiles, luchan por mantenerse al día.
“Estas empresas son plenamente conscientes de la crisis de asequibilidad que enfrenta el estadounidense promedio”, afirmó Jeffrey Sonnenfeld, profesor de la Facultad de Administración de la Universidad de Yale. “Hacen todo lo posible por compensar el costo de los aranceles y las tasas de interés más altas, pero su capacidad es limitada. Quienes tienen poder de fijación de precios repercutirán los costos con el tiempo… otras cerrarán”.
Entre el total, se registró un aumento repentino de «mega quiebras», o solicitudes de quiebra presentadas por empresas con más de mil millones de dólares en activos, durante el primer semestre de 2025. Según la consultora económica Cornerstone Research, hubo 17 quiebras de este tipo entre enero y junio, la cifra semestral más alta desde el brote de COVID-19 en 2020. Las empresas de consumo discrecional, incluidas las minoristas At Home y Forever 21, representaron varias de esas solicitudes.
Matt Osborn, director de Cornerstone y autor del informe de septiembre, afirmó que estas grandes empresas citaron la alta inflación y las altas tasas de interés entre los factores que han afectado la demanda de los consumidores y dificultado la captación de capital. Los cambios en las políticas federales en torno a las energías renovables y el comercio internacional también contribuyeron, escribió.
En el sector industrial, las quiebras afectaron a fabricantes y proveedores, así como a empresas del sector del transporte y de energías renovables. Muchas de estas empresas presentaban problemas preexistentes específicos no relacionados con los aranceles ni la economía.
PosiGen, con sede en Luisiana, se encuentra entre varias empresas de energía solar residencial que se han acogido al Capítulo 11, lo que atribuye a cambios en la política de energías renovables. La administración Trump ha restado importancia a los incentivos fiscales que hacen que los paneles solares sean más asequibles para los propietarios de viviendas, además de imponer «aranceles elevados a los materiales importados necesarios para la construcción de proyectos solares, como módulos solares, inversores, estructuras y acero estructural», declaró la empresa en una declaración presentada el 25 de noviembre ante el Tribunal de Quiebras de Estados Unidos en el Distrito Sur de Texas.
El arancel efectivo para las células y paneles solares importados aumentó a aproximadamente el 20 % después de mayo de 2025, en comparación con menos del 5 % en años anteriores, según datos federales analizados por Jason Miller, profesor de negocios de la Universidad Estatal de Michigan. Los importadores estadounidenses de energía solar pagaron cerca de 70 millones de dólares mensuales en aranceles de importación durante el segundo semestre del año por el tipo de panel más común, afirmó Miller.
“Eso ejerce una gran presión sobre el flujo de caja, especialmente para los pequeños importadores”, dijo Miller. “Si a esto le sumamos la reducción de los incentivos federales, que sin duda impacta negativamente la demanda, se crea la situación ideal para una alta tasa de quiebras”.
A finales de febrero, Nikola Corp., fabricante de camiones eléctricos con sede en Arizona, se acogió al Capítulo 11. Comenzó a producir camiones a batería en 2022 y aumentó la producción hasta superar los 200 vehículos el año pasado. Sin embargo, un retiro de baterías debido a lo que denominó un «evento térmico del paquete de baterías» le costó aproximadamente 56 millones de dólares, según su declaración de quiebra de febrero. También acordó pagar una multa civil no relacionada de 125 millones de dólares a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Spirit Airlines, la aerolínea de bajo coste conocida por sus precios bajísimos y servicios básicos, se declaró en bancarrota (Capítulo 11) en agosto, su segunda solicitud de este tipo en menos de un año. Verijet, una compañía de jets privados con sede en Florida, solicitó su liquidación.
Las quiebras dentro de este sector reflejan el efecto que han tenido los aranceles sobre las materias primas importadas, así como una consolidación más amplia dentro de los sectores de transporte y carga, dijo Meagan Martin-Schoenberger, economista senior de KPMG.
Si bien el gobierno ha realizado algunas exenciones arancelarias, estas han beneficiado principalmente al sector tecnológico, específicamente a aquellos relacionados con la inteligencia artificial, dijo, dejando atrás a algunas industrias de menor tecnología.
Las encuestas han mostrado un deterioro en la confianza del consumidor a lo largo del año. Una encuesta de la Universidad de Michigan, ampliamente seguida, sobre la confianza del consumidor se desplomó alrededor de un 28 % interanual en noviembre. Por ello, muchos se muestran reticentes a gastar en artículos no esenciales.
Los minoristas lo han sentido profundamente, especialmente aquellos que venden artículos discrecionales como bisutería, artesanías y muebles, a los que los consumidores a menudo renuncian para pagar la comida, los servicios públicos y el alquiler. Según una estimación , los estadounidenses gastarán $1,800 adicionales al año debido a los aranceles.
Los frecuentes cambios arancelarios de la administración Trump durante el período de mayor demanda navideña también desestabilizaron a algunas empresas. Dado que muchas dependen de las importaciones de China y otros países del sudeste asiático, algunas terminaron gastando más de lo presupuestado para trasladar rápidamente la fabricación y los materiales a países con aranceles más bajos.
Otros tuvieron que recortar pedidos por temor a no tener suficiente efectivo para pagar los impuestos cuando su inventario llegara a Estados Unidos.
Claire’s, la cadena de centros comerciales conocida por sus accesorios para adolescentes y preadolescentes, se declaró en bancarrota (Capítulo 11) en agosto y ha decidido cerrar cientos de tiendas. También se enfrentó a dificultades arancelarias, ya que la mayoría de sus productos —incluyendo aretes, diademas y llaveros— provienen de China, Camboya e Indonesia. En septiembre, un holding privado adquirió las operaciones de la cadena en Norteamérica por 140 millones de dólares y anunció que mantendría hasta 950 tiendas, lo que equivale a casi el 80 % de las sucursales de la cadena en Estados Unidos y Canadá.
Mientras tanto, las tiendas especializadas llevan años luchando por mantenerse a la par con las grandes cadenas y los mercados en línea, ya que los consumidores buscan comodidad y una tienda única para ciertos artículos. La cadena de telas y artesanías Joann, por ejemplo, cerró a principios de este año, incapaz de seguir el ritmo de los minoristas en línea que ofrecían precios más bajos.
Martin-Schoenberger, economista de KPMG, afirmó que las quiebras reflejan contradicciones en la economía. Los datos gubernamentales publicados el martes muestran que la economía estadounidense creció al ritmo más rápido en dos años entre julio y septiembre, con una tasa anualizada del 4,3 %.
Aun así, los economistas advierten que este crecimiento está impulsado por consumidores más ricos y por el gasto corporativo en inteligencia artificial.
“Tenemos una economía que parece fuerte en el papel, pero eso no necesariamente se refleja en todas las industrias”, dijo Martin-Schoenberger.