El precio del oro ha superado los 5.000 dólares (3.659 libras) la onza por primera vez en la historia, prolongando un repunte histórico que vio al metal precioso subir más del 60% en 2025.
Esto ocurre en un momento en que las tensiones entre Estados Unidos y la OTAN por Groenlandia han aumentado las crecientes preocupaciones sobre la incertidumbre financiera y geopolítica.
Las políticas comerciales del presidente estadounidense, Donald Trump, también han preocupado a los mercados. El sábado, amenazó con imponer un arancel del 100 % a Canadá si llega a un acuerdo comercial con China.
El oro y otros metales preciosos se consideran activos refugio que los inversores compran en tiempos de incertidumbre. El viernes, la plata superó los 100 dólares la onza por primera vez, tras su subida de casi el 150 % del año pasado.
La demanda de metales preciosos también ha sido impulsada por una serie de otros factores, entre ellos una inflación más alta de lo habitual, la debilidad del dólar estadounidense, las compras de los bancos centrales de todo el mundo y la expectativa de que la Reserva Federal de Estados Unidos vuelva a recortar las tasas de interés este año.
Las guerras en Ucrania y Gaza, así como la captura por parte de Washington del presidente venezolano Nicolás Maduro, también han contribuido a impulsar el precio del oro.
Uno de los mayores atractivos del oro es su relativa escasez. Solo se han extraído unas 216.265 toneladas del metal, según el Consejo Mundial del Oro, asociación comercial.
Eso es suficiente para llenar entre tres y cuatro piscinas olímpicas. La mayor parte se extrajo de la tierra solo a partir de 1950, a medida que la tecnología minera avanzaba y se descubrían nuevos yacimientos.
‘La gente va hacia el oro’
El oro tuvo un año espectacular en 2025, con su mayor ganancia anual desde 1979, ya que los inversores acudieron en masa a los metales preciosos.
Con los mercados financieros asustados por preocupaciones como los aranceles de Trump y temores de que las acciones relacionadas con la inteligencia artificial estén sobrevaloradas, el oro alcanzó repetidamente nuevos máximos históricos.
Susannah Streeter, estratega jefe de inversiones de Wealth Club, una plataforma de inversión para los ricos, dijo que el oro «parece no tener límites» en medio de la actual incertidumbre política.
«La acumulación de activos de refugio seguro como el dorado continúa mientras el metal precioso avanza a un nivel cada vez mayor», dijo.
Streeter destacó la tensión comercial provocada por la amenaza arancelaria de Trump contra Canadá, diciendo que había «puesto nerviosos a los inversores».
Si bien las preocupaciones económicas pueden ayudar a impulsar el precio del oro, éste también tiende a subir cuando los inversores esperan que se reduzcan las tasas de interés.
Las tasas más bajas generalmente significan menores retornos para inversiones como los bonos, por lo que los inversores buscan activos como el oro y la plata.
Se espera ampliamente que la Reserva Federal de Estados Unidos reduzca su tasa de interés principal dos veces este año.
«Está inversamente correlacionado porque el costo de oportunidad de mantener el dinero en un [bono gubernamental] realmente ya no vale la pena, por lo que la gente recurre al oro», dijo Ahmad Assiri, estratega de investigación de Pepperstone.
Imágenes GettyNo son sólo los inversores los que han estado comprando oro.
El año pasado, los bancos centrales agregaron cientos de toneladas de lingotes a sus reservas, según el Consejo Mundial del Oro.
«Hay un alejamiento muy claro del dólar estadounidense, lo que está beneficiando enormemente al oro», dijo Kavalis.
A principios de este año el oro siguió subiendo, pero Frappell advierte que el mercado «impulsado por las noticias» también podría provocar una caída de su precio.
«Tiene que haber margen para noticias inesperadas que en realidad podrían ser positivas para el mundo y no necesariamente positivas para el oro», dijo.
Pero no todo el mundo compra oro por motivos puramente de inversión.
En muchas culturas, el metal se compra durante festivales o se regala en celebraciones como bodas.
En la India, se cree que el festival anual Diwali es una ocasión propicia para comprar metales preciosos con el fin de atraer riqueza y suerte.
Según el banco de inversiones estadounidense Morgan Stanley, los hogares indios poseían 3,8 billones de dólares en oro, equivalente al 88,8% del producto interno bruto (PIB) del país.
La vecina China es el mayor mercado consumidor de oro del mundo y muchos creen que comprarlo trae buena suerte.
«A menudo vemos un aumento estacional en la demanda alrededor del Año Nuevo chino, que es lo que estamos viendo actualmente hasta cierto punto», dijo Kavalis, haciendo referencia al próximo Año del Caballo, que comienza en febrero.